基本面分析：消费国的购买压力和库存压力并存

本周棕榈油市场的核心驱动力是主要消费国的采购活动。据知名机构称，印度最近一直在积极采购粗棕榈油，而中国在5月至9月的交割周期内一直在购买精炼、漂白和除臭（RBD）棕榈油。新德里一家全球贸易公司的交易员表示，印度和中国的棕榈油库存水平低于正常水平，最近的价格调整为两国提供了以较低价格补充库存的机会。这种强劲的购买需求为棕榈油价格提供了关键支撑，将其从周四的盘中低点推高。孟买植物油经纪公司Sunvin Group的研究主管阿尼尔·库马尔·巴加尼（Anil Kumar Bagani）分析说：“期货价格在早盘低开，但在印度买盘和近期大幅下跌后的空头回补推动下，很快找到了支撑。”他指出，在连续下跌之后，市场出现了短期超卖的迹象，这吸引了投机资金的干预。此外，周四马来西亚林吉特兑美元下跌0.99%，使得以林吉特定价的棕榈油对海外买家更具吸引力，进一步刺激出口需求。然而，棕榈油市场并不完全乐观。行业分析师Dorab Mistry周三表示，由于恢复生产导致库存积累，6月至11月马来西亚棕榈油期货可能继续承压，价格可能跌至每吨3,500令吉的两年低点。这一预测反映了市场对供给侧压力的担忧。作为世界第二大棕榈油生产国，马来西亚的棕榈油产量最近逐渐回升。然而，出口需求能否持续吸收新增供应仍存在不确定性。棕榈油价格也受到其他食用油市场联动的影响。棕榈油作为全球植物油市场的重要组成部分，与其竞争对手如大豆油、菜籽油的价格走势密切相关。周四，大连商品交易所的主要大豆油合约（DBYcv1）下跌0.13%，棕榈油合约（DCPcv1）下跌0.2%，而芝加哥期货交易所的大豆油合约（BOcv1）上涨1.01%。棕榈油和大豆油价差的波动可能会影响买家的购买选择，贸易商需要密切关注这一趋势。全球能源市场也为棕榈油提供了间接支持。当天，由于对贸易协商的乐观期待，原油价格保持了稳定。棕榈油作为生物柴油的原料之一，其价格通常与原油价格呈正相关关系。如果原油价格继续走强，可能会为棕榈油提供额外的上行动力。

技术分析：反弹势头和下行风险

从技术面来看，棕榈油的日k线图显示，价格在布林带下段附近获得支撑后出现反弹。布林格带（20,2）的上轨道位于4,240林吉特/吨，中间轨道位于3,977林吉特/吨，下轨道位于3,715林吉特/吨。当前价格为每吨3,801林吉特，接近布林带较低水平，反映出市场超卖区企稳的迹象。然而，价格仍然低于中间轨道，短期趋势疲软。MACD指标进一步证实了这一趋势。DIFF值为-11.5470，DEA值为-129.4885，MACD值为-117.9416，表明看跌势头仍占主导地位。然而，负值的收窄表明下行势头减弱。结合盘中走势，金价在触及近期低点后反弹，表明购买力的干预。然而，每吨3801林吉特的水平并不是一个强有力的支撑水平。如果不能突破短期阻力位3900林吉特/吨，价格可能会再次测试3715林吉特/吨的下行轨道。交易员指出，每吨3800林吉特是短期心理水平。如果价格能够稳定在这个水平，突破每吨3977林吉特的中间轨道，可能会进一步挑战每吨4000林吉特的整数水平。相反，如果市场对供过于求的担忧加剧，价格可能会跌向商务部预测的每吨3500林吉特区间。